Timing, timing, timing

Timing, timing, timing

Robert Shiller is econoom en prof aan Yale die al een tijdje zijn eigen maatstaf propageert voor het waarderen van aandelen. Hij heeft een geavanceerde koers/winstverhouding als maatstaf: de koers vergeleken met de winst van niet vorig jaar, of komend jaar, maar het gemiddelde van de afgelopen tien jaar. Dat geeft een soort schokdemper. Een jaar geleden was de ‘Shiller k/w’ van de S&P500 index al 23, tegen een gemiddelde voor de hele 20ste eeuw van 15,23. Nu is hij 25, een niveau dat sinds 1881 maar drie keer is voorgekomen: in 1929, 1999 en 2007. In alledrie de jaren volgde snel daarna een beurskrach. Het probleem met beleggen is altijd – timing. je kunt nog zo gelijk hebben, als de meute er anders over denkt verlies je geld. Wie Shiller 12 maanden geleden had gevolgd had 10% stijging van de beurs gemist. Maar fundamentals. Trek uw eigen conclusie.