GameStop
GameStop
Eindelijk kan er weer een beetje gelachen worden op Wall Street. Dat is de strekking van deze analyse van Matt Taibbi, financieel journalist wiens stijl wel eens wordt vergeleken met die van Hunter Thompson.
Onderwerp: GameStop. Amateur thuisbeleggers, met een forum op Reddit, kopen aandelen in dit obscure bedrijfje en jutten elkaar op. Professionele firma’s zien de koers stijgen en gaan ‘short,’ een gok dat het aandeel snel zal dalen. Dat gebeurt niet. Integendeel, de koers stijgt en stijgt. De short sellers, veteranen van Wall Street, verliezen bakken met geld. Professoren, Nancy Pelosi, de Washington Post en vooral bankiers schudden het hoofd en zeggen dat dit onverantwoord is.
Taibbi brengt 2008 in herinnering. Banken als Morgan Stanley en Citicorp zaten tot hun nek in de schulden, short selling hedge funds zagen dit en kochten zich kleurenblind aan short opties, waardoor de aandelenkoersen daalden. ‘De puristen van de vrije markt smeekten de overheid om hulp, en toen de SEC (de toezichthouder) ‘short selling’ verbood, slaakte de conventionele wijsheid een zucht van verlichting.” Toen waren de arme belaagde banken het slachtoffer, en hedge funds die ze omlaag speculeerden werden gezien als antisociale monsters.’
‘Nu 13 jaar verder. De day-trading volgers van een subReddit met twee miljoen lezers, genaamd ‘wallstreetbets,’ besluiten een beetje lukraak om short sellers tegen te houden die een ouderwetse winkelketen voor videospellen op de knieën willen brengen. Ze besluiten ‘long’ te speculeren. Vier maanden geleden was de koers van GameStop $6. Op de dag van de Capitoolbestorming: $18,36. Twee weken later $43,03; $147,98 vorige week dinsdag en $347,51 op 27 januari.
‘Dit verpulverde short-selling hedge funds als Melvin Capital, dat bijna drie miljard dollar verloor.’ (Taibbi vertelt ook hoe dit werkt.) ‘Net als in 2008 worden de negatieve speculanten, de short sellers, afgemaakt. Maar nu wordt dat niet toegejuicht – integendeel, de burgerij vindt het stuitend dat amateurgokkers een koekje van eigen deeg voeren aan die slimme financiële professionals.’
‘Het enige gevaarlijke aan een stelletje Reddit beleggers die in staat blijken om hedge funds op te blazen, is het risico dat wij, die erover lezen, ons dood lachen.’
Verontwaardiging over ‘waardering opblazen tot ver boven de fundamentele waarde’ is zoiets. Wat is de fundamentele waarde van een luchtvaartmaatschappij dan? Wat is de ‘fundamentele waarde’ van ongeveer elk aandeel, na vijf jaar geld pompen door centrale banken?
‘De ene na de andere ernstig kijkende deskundige verschijnt op TV om de Reddit beleggers te vertellen dat markten ingewikkeld zijn, dat ze goed moeten beseffen waar ze mee bezig zijn, dat het geen spelletje is.’ (…) Maar dit is helemaal niet ingewikkeld. In een notedop: de ene groep gokkers roept ‘F*** you!’ en de andere groep roept terug: ‘Nee, f*** YOU!’ Meer niet. Of, in markt-taal: ‘Een stel kerels plaatste een gok, ze werden afgeslacht, ze verdubbelden en verdrievoudigden hun inleg, en werden nog verder afgeslacht.”
‘Het is verrukkelijk, niet omdat zij (de Reddit-beleggers) gelijk hebben, maar omdat de mensen die dekking zoeken zo hopeloos ongelijk hebben, en het nog steeds niet kunnen toegeven.’